Giá vàng tăng mạnh lên vùng cao kỷ lục, thu hút dòng tiền của nhà đầu tư nhưng cũng kéo theo nhiều rủi ro tiềm ẩn.
Vàng không phải khoản đầu tư “không bao giờ lỗ”
Giống như bất kỳ kênh đầu tư nào khác, đầu tư vào vàng cũng tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ. Khoản lỗ này có thể xuất hiện dưới nhiều hình thức khác nhau, từ biến động giá, cơ hội sinh lời bị bỏ lỡ cho đến rủi ro bị lừa đảo.
Theo nhận định của bốn chuyên gia trong lĩnh vực vàng, việc hiểu rõ các kịch bản rủi ro là bước đầu tiên giúp nhà đầu tư quản trị tốt danh mục khi tham gia thị trường kim loại quý.
Rủi ro giá: Mua khi vàng đã ở vùng đỉnh
Một trong những rủi ro lớn nhất hiện nay là rủi ro giá, đặc biệt với những nhà đầu tư mua vàng khi giá đang tiến sát hoặc vượt các mức cao kỷ lục.
Ông Darrell Fletcher, Giám đốc phụ trách hàng hóa tại Bannockburn Capital Markets, nhận định: “Mua vàng ở vùng giá cao với kỳ vọng tăng tiếp trong ngắn hạn là một chiến lược rất khó khăn”.
Dù vậy, các yếu tố hỗ trợ vàng vẫn đang hiện hữu. Theo ông Fletcher, vàng đang phục hồi sau nhiều thập kỷ giá thấp và ngày càng được ưa chuộng như một tài sản đa dạng hóa danh mục, không chỉ với nhà đầu tư cá nhân mà cả các ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần có kỳ vọng hợp lý, tầm nhìn dài hạn và tỷ trọng phân bổ phù hợp.
Ông Alex Tsepaev, Giám đốc chiến lược của B2PRIME Group, nhấn mạnh: vàng không nên được coi là công cụ tạo lợi nhuận vượt trội, mà chủ yếu đóng vai trò ổn định danh mục đầu tư.
Rủi ro đầu cơ: Vàng khó dự đoán
Ông Thomas Winmill, Quản lý danh mục tại Midas Funds, cho rằng nhà đầu tư nên xem việc nắm giữ vàng vật chất, tiền xu hay các quỹ ETF vàng là một hình thức đầu cơ.
Theo ông, vàng là hàng hóa, mà giá hàng hóa lại phụ thuộc vào hàng loạt yếu tố khó dự đoán như kinh tế vĩ mô, chính trị, tài chính và thậm chí cả các yếu tố không thể đo lường trước.
Dù vàng có diễn biến tích cực trong thời gian gần đây, đây vẫn là tài sản biến động khó lường. Việc nhận thức rõ điều này sẽ giúp nhà đầu tư tránh đặt kỳ vọng phi thực tế hoặc phân bổ quá mức vào vàng.
Rủi ro chi phí cơ hội: Bỏ lỡ lợi nhuận ở kênh khác
Một rủi ro khác thường bị bỏ qua là chi phí cơ hội – tức khoản lợi nhuận mà nhà đầu tư có thể kiếm được nếu đầu tư vào tài sản khác thay vì vàng.
Theo ông Tsepaev, khi đầu tư vào vàng, dòng tiền sẽ bị “khóa lại” và không thể chuyển sang các cơ hội sinh lời khác cho đến khi bán vàng. Trong khi đó, vàng vốn được xem là tài sản đa dạng hóa, không phải động lực tăng trưởng chính, nên chi phí cơ hội có thể khá lớn.
Ví dụ, nếu trong một năm qua nhà đầu tư dồn toàn bộ vốn vào cổ phiếu Nvidia – doanh nghiệp thiết kế chip trí tuệ nhân tạo – mức sinh lời có thể rất cao. Tuy nhiên, đa số nhà đầu tư chấp nhận lợi nhuận thấp hơn để đổi lấy sự đa dạng hóa và giảm rủi ro.
Theo các chuyên gia, phân bổ tỷ trọng vàng ở mức hợp lý sẽ giúp hạn chế việc bỏ lỡ cơ hội ở các kênh đầu tư khác.
Rủi ro gian lận: “Bẫy” trong thị trường vàng
Một điểm đáng lưu ý là vàng không chịu sự quản lý chặt chẽ như chứng khoán, điều này vừa là lợi thế nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro.
Ông Brett Elliott, Giám đốc nội dung và SEO tại Sàn giao dịch kim loại quý Mỹ APMEX, cảnh báo về sự tồn tại của nhiều đối tượng gian lận trên thị trường, bao gồm: người bán vàng miếng, tiền xu kém chất lượng hoặc giả mạo; các “dự án mỏ vàng” không có thật hoặc chứng chỉ vàng giả; người thu mua trang sức vàng với giá thấp hơn nhiều so với giá trị thực
Ông Elliott khuyến nghị nhà đầu tư cần kiểm tra kỹ uy tín của tổ chức, cá nhân trước khi giao dịch để tránh rủi ro không đáng có.
Vàng mang lại lợi ích về đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa lạm phát, nhưng không phải là kênh đầu tư “an toàn tuyệt đối”. Việc mua vàng ở vùng giá cao, tính đầu cơ khó lường, chi phí cơ hội và nguy cơ gian lận là những rủi ro nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ.
Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, hiểu rõ bản chất và vai trò của vàng trong danh mục đầu tư sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định tỉnh táo và phù hợp hơn.
Anh Mai/Yahoo Finance