Lợi nhuận quý 2 tăng hơn 25 lần nhờ doanh thu bứt phá
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2026, Văn Phú ghi nhận doanh thu thuần đạt 849,5 tỷ đồng, tăng 371,3% so với cùng kỳ năm trước.
Trong khi đó, giá vốn hàng bán tăng 293,8%, lên 512,8 tỷ đồng, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, giúp lợi nhuận gộp đạt 336,7 tỷ đồng, tăng 573,1%.
Ở chiều ngược lại, doanh thu hoạt động tài chính giảm 8,2%, còn 20,4 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng 386,1% lên 13,6 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng gần 10 lần, đạt 13,4 tỷ đồng.
Dự án Vlasta Thủy Nguyên
Chi phí bán hàng cũng tăng mạnh 788%, lên 56,9 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 14,1%, đạt gần 65 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, khoản lãi từ công ty liên doanh, liên kết giảm mạnh từ 16,4 tỷ đồng xuống còn 757 triệu đồng.
Dù vậy, nhờ doanh thu tăng đột biến, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 222,4 tỷ đồng, gấp gần 10 lần cùng kỳ.
Sau khi trừ thuế, lợi nhuận sau thuế đạt 170,7 tỷ đồng, tăng khoảng 2.466% (gấp 25,7 lần) so với cùng kỳ năm trước. Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 127,1 tỷ đồng, tăng khoảng 1.760% (gấp 18,6 lần).
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 1.136,8 tỷ đồng, tăng 165,5%; lợi nhuận sau thuế đạt 197,2 tỷ đồng, tăng 37%. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt gần 154 tỷ đồng, tăng 6,4% so với cùng kỳ.
Hàng tồn kho vượt 6.600 tỷ đồng, tập trung tại dự án Vlasta Thủy Nguyên
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Văn Phú đạt 15.855 tỷ đồng, tăng 7,7% so với đầu năm.
Đáng chú ý, hàng tồn kho tăng 25,8%, từ 5.245 tỷ đồng lên 6.600 tỷ đồng, chiếm khoảng 41,6% tổng tài sản.
Trong đó, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang đạt 6.487 tỷ đồng, tăng 26,2% và chiếm hơn 98% tổng hàng tồn kho.
Khoản mục này chủ yếu tập trung tại dự án Vlasta Thủy Nguyên (Hải Phòng) với giá trị 4.682 tỷ đồng, tăng 27,6% so với đầu năm và chiếm khoảng 72% tổng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Tiếp đến là dự án NewTech tại TP.HCM đạt 1.270 tỷ đồng, tăng 47,3%, trong khi các dự án khác đạt 535 tỷ đồng, tăng 68,3%.
Đáng chú ý, dự án TT39-40 thuộc Khu đô thị mới Văn Phú không còn ghi nhận giá trị hàng tồn kho, trong khi cuối năm 2025 còn khoảng 291 tỷ đồng, cho thấy phần lớn sản phẩm của dự án đã được ghi nhận doanh thu hoặc bàn giao trong kỳ.
Ngoài ra, bất động sản hoàn thành tăng 7,7% lên 113,4 tỷ đồng, chủ yếu là sản phẩm tại các dự án Vlasta Sầm Sơn, The Terra Bắc Giang, The Terra Hào Nam và các công trình tại ô đất TT39-40.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, hàng tồn kho của doanh nghiệp đang được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay và trái phiếu phát hành của Văn Phú cùng các công ty con.
Ở chiều ngược lại, tiền và tương đương tiền giảm mạnh 62,5%, từ 706 tỷ đồng xuống còn 265 tỷ đồng.
Trong đó, tiền gửi ngân hàng giảm 70%, còn 145,7 tỷ đồng; các khoản tương đương tiền giảm 46%, còn 116,2 tỷ đồng. Theo doanh nghiệp, các khoản tương đương tiền chủ yếu là tiền gửi kỳ hạn 1 tháng tại các ngân hàng thương mại với lãi suất 4,5-4,75%/năm. Đáng chú ý, 56,86 tỷ đồng trong số này là kinh phí bảo trì các căn hộ đã bàn giao, sẽ được chuyển giao cho ban quản trị các tòa nhà theo quy định.
Dư nợ vay tăng gần 9%, người mua trả tiền trước giảm một nửa
Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Văn Phú đạt 10.127 tỷ đồng, tăng 9,4% so với đầu năm.
Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng 115,6%, lên 2.325 tỷ đồng, trong khi vay dài hạn giảm 2,6%, còn 5.074 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay của doanh nghiệp ở mức khoảng 7.399 tỷ đồng, tăng gần 8,9%.
Trong khi đó, người mua trả tiền trước ngắn hạn giảm 49,6%, từ 1.045 tỷ đồng xuống còn 526 tỷ đồng.
Mức giảm chủ yếu đến từ dự án Vlasta Thủy Nguyên, khi số tiền khách hàng thanh toán trước giảm 45,9%, còn 294 tỷ đồng. Đáng chú ý hơn, dự án TT39-40 Khu đô thị mới Văn Phú giảm từ 327 tỷ đồng xuống chỉ còn 8,4 tỷ đồng, tương ứng giảm 97,4%, phản ánh doanh nghiệp đã ghi nhận doanh thu hoặc hoàn tất bàn giao phần lớn sản phẩm tại dự án này.
Ở chiều ngược lại, dự án Yên Phong (Bắc Ninh) ghi nhận tiền khách hàng trả trước tăng 32,7%, lên 223 tỷ đồng, cho thấy hoạt động bán hàng tại dự án này đang được đẩy mạnh.
Đến cuối kỳ, vốn chủ sở hữu đạt 5.728 tỷ đồng, tăng 4,6% so với đầu năm. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 1.583 tỷ đồng, tăng gần 9,8%.
Dòng tiền kinh doanh âm gần 1.500 tỷ đồng
Dù lợi nhuận tăng mạnh, dòng tiền của Văn Phú vẫn chịu áp lực đáng kể.
Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2026 âm 1.489 tỷ đồng, cao hơn khoảng 17% so với mức âm 1.272 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Nguyên nhân chủ yếu là doanh nghiệp tiếp tục mở rộng đầu tư vào các dự án bất động sản, khiến hàng tồn kho tăng làm dòng tiền giảm khoảng 1.723 tỷ đồng. Ngoài ra, công ty còn chi 1.586 tỷ đồng để thanh toán các khoản vay và 62 tỷ đồng tiền thuế thu nhập doanh nghiệp.
Ở chiều tích cực, các khoản phải thu giảm giúp dòng tiền cải thiện khoảng 192 tỷ đồng, trong khi các khoản phải trả tăng đóng góp thêm khoảng 109 tỷ đồng.
Trong kỳ, dòng tiền đầu tư âm 118 tỷ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp chi hơn 464 tỷ đồng mua các công cụ nợ và 410 tỷ đồng đầu tư góp vốn vào đơn vị khác. Ngược lại, công ty thu về 613 tỷ đồng từ thoái vốn, 163 tỷ đồng từ thu hồi các khoản cho vay và gần 42,5 tỷ đồng tiền lãi, cổ tức.
Để bù đắp nhu cầu vốn, dòng tiền từ hoạt động tài chính đạt dương 1.166 tỷ đồng, tăng 66,4% so với cùng kỳ. Trong 6 tháng đầu năm, Văn Phú vay mới 3.477 tỷ đồng và trả nợ gốc 2.367 tỷ đồng.
Tuy nhiên, dòng tiền tài chính vẫn chưa đủ bù đắp lượng tiền chi cho hoạt động kinh doanh. Kết quả, tiền và tương đương tiền cuối kỳ giảm xuống còn 265 tỷ đồng, thấp hơn 62,5% so với đầu năm. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn đang ưu tiên nguồn lực cho các dự án đang triển khai, đồng thời chịu áp lực nhất định về dòng tiền ngắn hạn dù kết quả kinh doanh đã cải thiện đáng kể trong quý 2.
Hoàng Mai