Vốn chủ sở hữu giảm nhẹ, lỗ lũy kế gia tăng
Công ty TNHH Công nghiệp – Bất động sản và Xây dựng Song Phương công bố báo cáo tài chính năm 2025 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).
Theo báo cáo tài chính đã được kiểm toán, tính đến ngày 31/12/2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 659,64 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,36% so với mức 662,06 tỷ đồng của năm 2024. Trong cơ cấu vốn, vốn đầu tư của chủ sở hữu vẫn giữ nguyên ở mức 700 tỷ đồng.
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tiếp tục âm 40,36 tỷ đồng, tăng mức lỗ thêm 6,37% so với mức âm 37,94 tỷ đồng của năm trước. Điều này khiến lỗ lũy kế của doanh nghiệp tiếp tục nới rộng.
Lợi nhuận vẫn âm nhưng cải thiện đáng kể
Dù kết quả kinh doanh vẫn ghi nhận thua lỗ, mức lỗ của doanh nghiệp đã cải thiện đáng kể so với năm trước. Cụ thể, năm 2025 Song Phương ghi nhận lỗ trước thuế khoảng 2,42 tỷ đồng, giảm mạnh 92,5% so với mức lỗ 32,10 tỷ đồng của năm 2024. Lỗ sau thuế cũng ở mức tương tự 2,42 tỷ đồng.
Về hiệu quả sinh lời, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) được cải thiện từ mức âm 3,13% lên âm 2,43%. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) lại giảm từ âm 5,73% xuống âm 6,11%.
Chủ đầu tư dự án Amira Chơn Thành – Công ty TNHH Công nghiệp – Bất động sản và Xây dựng Song Phương ghi nhận mức lỗ thu hẹp trong năm 2025, nhưng lỗ lũy kế gia tăng
Nợ phải trả tăng mạnh, chủ yếu từ trái phiếu
Tổng nợ phải trả của Song Phương trong năm 2025 tăng mạnh lên 999,79 tỷ đồng, cao hơn 82,4% so với mức 548,15 tỷ đồng của năm 2024.
Trong đó, nợ vay ngân hàng tăng từ 71,2 tỷ đồng lên 105,31 tỷ đồng, tương đương mức tăng 47,9%. Đáng chú ý hơn, dư nợ trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tăng mạnh từ 360 tỷ đồng lên 748,5 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 107,9%.
Một số khoản phải trả khác cũng tăng đáng kể, như khoản phải trả người bán ngắn hạn tăng từ 12,66 tỷ đồng lên 28,53 tỷ đồng, tương đương mức tăng khoảng 125,3%.
Việc nợ tăng nhanh khiến các chỉ số đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp tăng đáng kể. Hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản tăng từ 0,45 lên 0,60 lần. Trong khi đó, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 0,83 lần lên 1,52 lần, tương đương mức tăng khoảng 83,1%.
Đáng chú ý, hệ số tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp trên vốn chủ sở hữu cũng tăng từ 0,54 lần lên 1,13 lần, cho thấy quy mô nợ trái phiếu đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp.
Thanh khoản suy giảm mạnh
Khả năng thanh toán của Song Phương trong năm 2025 ghi nhận xu hướng suy giảm rõ rệt. Hệ số thanh toán ngắn hạn giảm từ 4,86 lần xuống còn 1,88 lần, tương đương mức giảm khoảng 61,3%. Tương tự, hệ số thanh toán nhanh cũng giảm từ 4,88 lần xuống 1,88 lần, giảm khoảng 61,5%.
Ngoài ra, hệ số thanh toán lãi vay tiếp tục ở mức 0, cho thấy doanh nghiệp chưa tạo ra lợi nhuận đủ để trang trải chi phí lãi vay.
Hiện Song Phương đang lưu hành hai lô trái phiếu gồm CSPCH2429001 trị giá 360 tỷ đồng, đáo hạn vào tháng 12/2029 và CSP12501 trị giá 338,5 tỷ đồng, đáo hạn vào tháng 5/2030.
Theo dữ liệu từ HNX, doanh nghiệp vẫn đảm bảo thanh toán lãi trái phiếu đúng hạn. Trong năm 2025, tổng số tiền lãi đã chi trả cho hai lô trái phiếu lên tới hơn 66,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy Song Phương vẫn duy trì cam kết với các trái chủ, dù áp lực dòng tiền vẫn ở mức không nhỏ.
Song Phương được thành lập từ năm 2008 và đã trải qua nhiều thay đổi về cơ cấu cổ đông cũng như nhân sự quản lý.
Hiện công ty là chủ đầu tư dự án Khu dân cư Phước Thắng (Amira Chơn Thành) với quy mô khoảng 55,4 ha tại đường Dương Gia Trang, khu vực ấp 6 (xã Nha Bích) và ấp 7 (xã Minh Thắng), huyện Chơn Thành, tỉnh Bình Phước (nay là xã Nha Bích, tỉnh Đồng Nai).
Theo quy hoạch, dự án cung cấp khoảng 1.800 sản phẩm gồm đất nền nhà phố, biệt thự và shophouse, đi kèm hệ thống tiện ích như công viên, khu thương mại, trường học và khu thể thao. Khởi công từ cuối năm 2022, dự án đang trong quá trình hoàn thiện hạ tầng.
Anh Mai