Giá vàng giảm sâu, song giới phân tích vẫn đặt cược vào triển vọng tăng giá dài hạn của kim loại quý này. Ảnh: Getty Image
Đà giảm tiếp tục kéo dài trong phiên thứ Ba 24/3, khi giá vàng giao ngay có lúc mất tới 2%, trước khi thu hẹp đà giảm còn 1,5%, xuống mức 4.335,97 USD/ounce. Hợp đồng tương lai cũng giảm khoảng 2% xuống 4.317,80 USD, trong khi bạc đi xuống theo.
Diễn biến này khiến giá vàng giảm khoảng 21% so với đỉnh 5.594,82 USD/ounce hồi cuối tháng 1.
Đợt giảm chủ yếu mang tính ngắn hạn
Theo nhiều nhà phân tích, đà giảm gần đây phản ánh yếu tố ngắn hạn hơn là sự thay đổi trong các nền tảng cơ bản của thị trường vàng.
Các yếu tố như rủi ro địa chính trị kéo dài, nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương và triển vọng đồng USD suy yếu vẫn đang hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn. Vàng từ lâu được xem là “tài sản trú ẩn an toàn” trong bối cảnh bất ổn.
Ông Ed Yardeni, Chủ tịch Yardeni Research, cho biết vẫn giữ dự báo giá vàng có thể đạt 10.000 USD/ounce vào cuối thập kỷ này. Tuy nhiên, ông đã điều chỉnh dự báo cuối năm nay xuống còn 5.000 USD/ounce (từ 6.000 USD), tương đương mức tăng khoảng 15% so với hiện tại.
Áp lực từ USD mạnh và căng thẳng hạ nhiệt
Đợt giảm mới nhất của vàng diễn ra trong bối cảnh đồng USD mạnh lên, khiến nhà đầu tư chốt lời. Đồng thời, dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tạm dừng các kế hoạch tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran cũng làm suy yếu nhu cầu trú ẩn.
Chỉ số USD đã tăng khoảng 3% kể từ khi xung đột nổ ra vào cuối tháng 2, góp phần tạo áp lực lên giá vàng.
Nhiều chuyên gia xem đây là cơ hội mua vào
Dù giá giảm mạnh trong ngắn hạn, phần lớn chuyên gia vẫn coi đây là cơ hội đầu tư.
Ông Justin Lin, chiến lược gia tại Global X ETFs, cho rằng kịch bản cơ sở của ông vẫn là giá vàng đạt 6.000 USD/ounce vào cuối năm. Ông nhận định đợt giảm hiện tại là “điểm vào hấp dẫn” cho nhà đầu tư.
Theo ông, đà giảm đến từ sự nhạy cảm với lãi suất cao, hoạt động tái cơ cấu danh mục khi thị trường chứng khoán biến động, cũng như tâm lý chủ quan trước xung đột Iran.
Đáng chú ý, quan điểm lạc quan của ông không phụ thuộc vào rủi ro chiến tranh, mà dựa trên các yếu tố nền tảng như bất ổn địa chính trị kéo dài, nhu cầu từ ngân hàng trung ương và dòng tiền từ các quỹ ETF vàng tại châu Á.
Ngân hàng trung ương có thể “đỡ giá” vàng
Nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại các nền kinh tế mới nổi, được kỳ vọng sẽ tạo “đáy” cho thị trường.
Ông Justin Lin cho rằng khả năng cao các ngân hàng trung ương sẽ tăng mua sau đợt giảm giá này, góp phần ổn định thị trường.
Trong khi đó, Standard Chartered cũng giữ quan điểm tích cực, cho rằng các yếu tố dài hạn như nhu cầu đa dạng hóa dự trữ và rủi ro địa chính trị vẫn là lực đỡ chính cho giá vàng.
Ngân hàng này dự báo giá vàng có thể phục hồi lên khoảng 5.375 USD/ounce trong vòng 3 tháng tới, khi áp lực bán giảm bớt. Ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật được xác định quanh 4.100 USD/ounce.
Triển vọng phục hồi gắn với chính sách của Fed
Một yếu tố quan trọng khác là triển vọng đồng USD suy yếu, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
Theo Standard Chartered, USD yếu hơn sẽ hỗ trợ giá vàng phục hồi trở lại.
Trong bối cảnh nhiều yếu tố đan xen, từ chính sách tiền tệ đến địa chính trị, thị trường vàng có thể còn biến động mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn tin rằng xu hướng tăng của kim loại quý này chưa kết thúc.
Anh Mai/CNBC