Theo công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), lô trái phiếu mã MSF12601 được phát hành trong giai đoạn từ 20/5 đến 16/6/2026. Doanh nghiệp phát hành 1.500 trái phiếu, mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, tương ứng tổng giá trị huy động 1.500 tỷ đồng. Đây là trái phiếu phát hành trong nước, bằng đồng Việt Nam.
Mcredit vừa huy động 1.500 tỷ đồng từ trái phiếu
Trước đó, Mcredit cũng liên tục huy động vốn qua kênh trái phiếu để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng. Năm 2024, công ty phát hành nhiều lô trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị khoảng 1.480 tỷ đồng.
Sang năm 2025, doanh nghiệp tiếp tục phát hành lô MSF12501 trị giá 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 6 năm. Việc liên tiếp phát hành trái phiếu cho thấy nhu cầu bổ sung nguồn vốn dài hạn trong bối cảnh mảng tài chính tiêu dùng duy trì tốc độ tăng trưởng cao.
Theo Báo cáo kết quả xếp hạng tín nhiệm ngày 12/6/2025 của Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), Mcredit được xếp hạng tín nhiệm dài hạn mức A-, với triển vọng ổn định. Đây là lần đầu tiên VIS Rating thực hiện xếp hạng đối với doanh nghiệp này.
VIS Rating đánh giá mức A- phản ánh năng lực tài chính ở mức trung bình, trong đó khả năng sinh lời, vốn, dòng tiền và thanh khoản của Mcredit ở mức trung bình, còn rủi ro tài sản được đánh giá ở mức dưới trung bình so với các công ty cùng ngành.
Mcredit được thành lập năm 2016, là công ty tài chính liên doanh giữa Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) sở hữu 50% vốn và SBI Shinsei Bank của Nhật Bản sở hữu 49% vốn. Sau gần một thập kỷ hoạt động, Mcredit đã nhanh chóng mở rộng quy mô, trở thành công ty tài chính tiêu dùng lớn thứ ba tại Việt Nam xét theo tổng tài sản, chiếm khoảng 10% thị phần trong nhóm 16 công ty tài chính được cấp phép. Đồng thời, đây cũng là công ty con lớn nhất của MB xét theo tổng tài sản.
Hiện Mcredit phục vụ khoảng 3,4 triệu khách hàng cá nhân, thông qua mạng lưới hợp tác đa dạng gồm ngân hàng, viễn thông, ví điện tử, thương mại điện tử và mạng xã hội, cùng hệ thống hơn 26.800 điểm thanh toán trên toàn quốc.
Danh mục cho vay của Mcredit tập trung chủ yếu vào khách hàng cá nhân, trong đó cho vay tiền mặt chiếm khoảng 54% tổng dư nợ. Các nhóm còn lại gồm cho vay tiêu dùng, xe hai bánh và cho vay doanh nghiệp, mỗi nhóm khoảng 13%, trong khi thẻ tín dụng chiếm khoảng 7%.
Trong 5 năm qua, tổng dư nợ cho vay của Mcredit tăng trưởng bình quân khoảng 26%/năm, cao hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 5% của ngành tài chính tiêu dùng. Tuy nhiên, VIS Rating lưu ý tốc độ tăng trưởng nhanh, đặc biệt ở phân khúc cho vay tín chấp, đang tạo áp lực lên chất lượng tài sản.
Tính đến cuối năm 2024, tỷ lệ nợ có vấn đề của Mcredit tăng lên 8,1%, so với 7,8% của năm trước đó. Nếu loại trừ các khoản cho vay ngoài tiêu dùng, tỷ lệ nợ có vấn đề trong danh mục cho vay tiêu dùng ở mức 9,4%. Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ nhóm 2 duy trì ở mức cao khoảng 25%, cao hơn nhiều so với mức trung bình 9% của nhóm so sánh. Tỷ lệ xóa nợ ròng trên dư nợ bình quân cũng tăng lên 13,8% trong năm 2024, so với 10,2% năm trước.
VIS Rating nhận định việc cải thiện chất lượng tài sản của Mcredit đang chậm hơn một số doanh nghiệp cùng ngành, do áp lực từ tốc độ tăng trưởng nhanh, rủi ro gian lận khách hàng và đặc thù tập trung vào các sản phẩm tín chấp có rủi ro cao.
Để kiểm soát rủi ro, Mcredit đang tăng cường áp dụng các mô hình chấm điểm tín dụng dựa trên dữ liệu khách hàng, bao gồm thu nhập, lịch sử tín dụng và hành vi chi tiêu. Doanh nghiệp cũng điều chỉnh sản phẩm theo hướng khoản vay nhỏ hơn, kỳ hạn ngắn hơn, đồng thời siết chặt hoạt động ứng trước tiền mặt qua thẻ tín dụng. Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng dư nợ khoảng 15–20% trong năm 2025 và tiếp tục đẩy mạnh số hóa vận hành.
Tuy vậy, VIS Rating dự báo trong 12–18 tháng tới, biên lãi ròng (NIM) của Mcredit chưa thể cải thiện đáng kể, do đó lợi nhuận vẫn chịu áp lực từ chi phí tín dụng.
VIS Rating cũng đánh giá khả năng hỗ trợ từ MB đối với Mcredit ở mức cao, nhờ tỷ lệ sở hữu lớn, sự tích hợp trong chiến lược hoạt động và vai trò quan trọng của Mcredit trong hệ sinh thái tài chính của ngân hàng.
Tính đến cuối năm 2024, vốn chủ sở hữu hữu hình trên tổng tài sản (TCE/TA) của Mcredit đạt 8,7%, thấp hơn mức trung bình 21,3% của nhóm công ty so sánh, trong khi tỷ lệ an toàn vốn đạt 10,9%, cao hơn mức tối thiểu 9% theo quy định.
Ngày 11/6/2026, VIS Rating cho biết đã kết thúc việc xếp hạng tín nhiệm đối với Mcredit theo yêu cầu của doanh nghiệp. Trước đó, mức xếp hạng A- với triển vọng ổn định vẫn được duy trì đến thời điểm công bố quyết định này.
Anh Mai