Thu nhập lãi tăng 11% nhưng biên lợi nhuận thu hẹp, nguồn thu ngoài lãi khởi sắc
Trong ba tháng đầu năm, Sacombank ghi nhận thu nhập lãi và các khoản tương tự đạt 15.151 tỷ đồng, tăng khoảng 11% so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, chi phí lãi lại tăng nhanh hơn, lên tới 9.109 tỷ đồng, tương đương mức tăng 34,3%, khiến thu nhập thuần từ lãi – nguồn thu cốt lõi của ngân hàng – giảm 12%, còn 6.042 tỷ đồng.
Ở các mảng ngoài lãi, hoạt động vẫn duy trì tăng trưởng khi thu nhập dịch vụ tăng 8,3%, lãi thuần từ dịch vụ tăng nhẹ 3%, còn kinh doanh ngoại hối tăng hơn 10%.
Đáng chú ý, mảng chứng khoán đầu tư ghi nhận mức tăng đột biến hơn 5.400%, dù giá trị tuyệt đối chưa lớn.
Cắt giảm chi phí, nhưng không đủ “gánh” dự phòng
Sacombank cũng cho thấy nỗ lực kiểm soát chi phí khi chi phí hoạt động giảm 13,2%, xuống còn 3.408 tỷ đồng, qua đó giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng vẫn tăng 6,7%, đạt 4.130 tỷ đồng.
Tuy nhiên, điểm nghẽn lớn nhất nằm ở chi phí dự phòng rủi ro tín dụng khi khoản này tăng vọt lên 2.024 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần so với cùng kỳ (tăng khoảng 936%).
Hệ quả là lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 2.106 tỷ đồng, giảm 42,7%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 1.584 tỷ đồng, giảm 45,3%. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) cũng giảm mạnh 57,4%, xuống còn 2.454 đồng/cổ phiếu.
Sacombank ghi nhận lợi nhuận quý 1/2026 giảm mạnh do chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng đột biến.
Nợ nghi ngờ tăng hơn 135%, áp lực tiềm ẩn gia tăng
Tính đến cuối quý 1/2026, tổng dư nợ cho vay của Sacombank đạt gần 626.960 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm (tăng 0,09%).
Tuy nhiên, cơ cấu nợ cho thấy những dịch chuyển đáng chú ý khi nợ đủ tiêu chuẩn – nhóm chiếm tỷ trọng lớn nhất – giảm nhẹ 0,35%, trong khi nợ cần chú ý (nhóm 2) lại tăng khá mạnh 27,3%, lên gần 5.928 tỷ đồng, cho thấy dấu hiệu rủi ro bắt đầu gia tăng.
Ở nhóm nợ xấu, bức tranh có phần trái chiều: nợ dưới tiêu chuẩn (nhóm 3) giảm mạnh 54,3%, nhưng nợ nghi ngờ (nhóm 4) lại tăng vọt 135,4%, lên gần 7.792 tỷ đồng, trong khi nợ có khả năng mất vốn (nhóm 5) tăng nhẹ 2,1%, lên hơn 30.547 tỷ đồng.
Tổng nợ xấu (nhóm 3–5) ghi nhận khoảng 41.500 tỷ đồng, giảm 3,5% so với đầu năm, song việc nợ nghi ngờ tăng mạnh cho thấy áp lực chuyển nhóm nợ vẫn hiện hữu.
Tăng “bộ đệm” rủi ro, lợi nhuận chịu sức ép
Diễn biến trên cho thấy Sacombank đang chủ động đẩy mạnh trích lập dự phòng nhằm củng cố bộ đệm tài chính trong bối cảnh chất lượng tài sản chưa thực sự ổn định.
Dù tổng nợ xấu có xu hướng giảm nhẹ, việc nợ nhóm 2 và nhóm 4 đồng loạt gia tăng vẫn là tín hiệu cần theo dõi, bởi điều này có thể khiến chi phí dự phòng tiếp tục duy trì ở mức cao trong các quý tới, qua đó tạo áp lực lên lợi nhuận.
Trong bối cảnh đó, khả năng kiểm soát nợ xấu và cải thiện chất lượng tín dụng sẽ là yếu tố then chốt quyết định kết quả kinh doanh của Sacombank trong năm 2026.
Anh Mai