Theo báo cáo vừa công bố của VCBS Research, cổ phiếu TAL được định giá mục tiêu 54.765 đồng/cp, cao hơn khoảng 10% so với thị giá ngày 4/12/2025. VCBS đánh giá triển vọng tăng trưởng của TAL là “tích cực” nhờ nền tảng tài sản lớn và khả năng triển khai dự án nhanh.
Từ các dự án cao tầng đến quỹ đất nghìn ha
Taseco Land vốn được biết đến với loạt dự án cao tầng tại khu Ngoại Giao Đoàn và chuỗi khách sạn Alarcate. Tuy nhiên vài năm gần đây, doanh nghiệp mở rộng mạnh sang lĩnh vực bất động sản đô thị và khu công nghiệp tại Thanh Hóa, Hà Nam, Thái Nguyên.
Tính đến tháng 11/2025, TAL đã giải phóng mặt bằng 430 ha trên tổng quỹ đất tích lũy hơn 1.000 ha – thuộc nhóm doanh nghiệp có quỹ đất lớn nhất miền Bắc. VCBS nhận định quỹ đất này sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn của TAL trong giai đoạn 2025–2030.
Việc niêm yết trên HOSE từ năm 2024 cũng giúp TAL nâng năng lực huy động vốn, tạo nền tảng quan trọng cho chiến lược tăng trưởng trung – dài hạn.
Tính đến tháng 11/2025, TAL đã giải phóng mặt bằng 430 ha trên tổng quỹ đất tích lũy hơn 1.000 ha – thuộc nhóm doanh nghiệp có quỹ đất lớn nhất miền Bắc.
Long Biên Central: Động lực tăng trưởng của năm 2026
Dự án Long Biên Central đang trở thành tâm điểm của Taseco Land nhờ sức hấp dẫn lớn trên thị trường.
Theo cập nhật tại Hội nghị Đầu tư tháng 12/2025, dự án đã ghi nhận 405/422 căn hộ được đặt mua và 25/65 căn thương mại dịch vụ có khách đặt chỗ chỉ sau vài tháng mở bán. Với mức giá từ 120–150 triệu đồng/m2, Long Biên Central thuộc nhóm dự án cao cấp của Hà Nội, đồng thời được đánh giá là một trong những động lực tăng trưởng quan trọng của doanh nghiệp trong giai đoạn 2026.
VCBS dự báo dự án này có thể mang về hơn 5.000 tỷ đồng doanh thu vào năm 2026, giúp TAL giảm áp lực vốn và tạo dòng tiền triển khai loạt dự án tiếp theo.
Kết quả kinh doanh 9 tháng 2025: Doanh thu tăng 74%
Trong 9 tháng đầu năm 2025, Taseco Land (TAL) ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật khi doanh thu bất động sản nhà ở tăng 55%, chủ yếu nhờ đóng góp từ dự án số 4 Thanh Hóa với 735 tỷ đồng và dự án Nguyên Bình với 254 tỷ đồng. Mảng khu công nghiệp cũng tạo điểm nhấn quan trọng, mang về 636 tỷ đồng doanh thu từ việc cho thuê dài hạn 25 ha tại KCN Đồng Văn 3.
Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cải thiện rõ rệt lên 34,6%, vượt xa mức 24,6% của cùng kỳ năm trước, phản ánh hiệu quả vận hành và chất lượng các dự án được bàn giao.
Dự báo 2025–2026: Doanh thu kỳ vọng bứt phá lên 12.000 tỷ đồng
VCBS dự báo Taseco Land sẽ duy trì đà tăng trưởng mạnh trong hai năm tới, với doanh thu năm 2025 ước đạt 3.802 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 608 tỷ đồng. Sang năm 2026, doanh thu dự kiến bứt phá lên 12.000 tỷ đồng, tương đương gấp ba lần, trong khi lợi nhuận sau thuế có thể đạt 3.000 tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ loạt dự án trọng điểm chuẩn bị mở bán và bàn giao như Central Riverside, Nghi Sơn Central Park, Central Square, Long Biên Central, KCN Đồng Văn 3, Phố đi bộ Thái Nguyên, Duy Tiên Hà Nam và Trung Văn.
Bất động sản công nghiệp: Mảnh ghép lợi nhuận mới
Taseco Land cũng đang tăng tốc mở rộng mảng bất động sản khu công nghiệp – lĩnh vực được VCBS nhận định là “hấp dẫn và mang tính chu kỳ dài”.
Tháng 8/2025, Taseco Hải Phòng (TAL sở hữu 70%) đã được chấp thuận triển khai KCN Thủy Nguyên quy mô 247,8 ha, nằm gần cảng Lạch Huyện và cao tốc ven biển, được xem là vị trí “vàng” trong thu hút dòng vốn FDI.
Tại khu vực Hải Phòng, giá cho thuê bất động sản công nghiệp hiện đạt 170–180 USD/m2, đem lại biên lợi nhuận hấp dẫn cho nhà phát triển. Bên cạnh đó, KCN Đồng Văn 3 sẽ bàn giao thêm 71 ha trong giai đoạn 2026–2027, tiếp tục đóng góp đáng kể vào dòng tiền và lợi nhuận của Taseco Land.
Bài toán vốn: Áp lực lớn nhưng đi cùng cơ hội
TAL đang chuẩn bị bước vào giai đoạn nộp tiền sử dụng đất cho hàng loạt dự án trọng điểm như Trung Văn, Mê Linh, Duy Tiên và KCN Duy Tiên, với tổng nhu cầu vốn ước tính lên tới hơn chục nghìn tỷ đồng. Để đáp ứng nguồn lực tài chính lớn này, doanh nghiệp dự kiến huy động từ vốn chủ sở hữu kết hợp với tín dụng ngân hàng, duy trì tỷ lệ đòn bẩy mục tiêu ở mức 50–60% nhằm đảm bảo cân bằng giữa tăng trưởng và an toàn tài chính.
VCBS đánh giá chiến lược mở rộng đa dự án giúp TAL gia tăng quy mô nhanh chóng, nhưng đồng thời đòi hỏi doanh nghiệp duy trì thanh khoản và tiến độ triển khai hiệu quả.
Anh Mai