Thời điểm này có nên bán vàng để mua bất động sản?

Tại Hội thảo “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền” diễn ra chiều 20/1, nhiều chuyên gia kinh tế - tài chính đã đưa ra những góc nhìn đa chiều, giúp nhà đầu tư định vị lại chiến lược phân bổ dòng tiền trong bối cảnh thế giới và trong nước đang biến động mạnh.

Vàng ở vùng đỉnh nhưng chưa có dấu hiệu hạ nhiệt

TS. Nguyễn Trí Hiếu nhìn nhận việc quyết định bán vàng để chuyển sang bất động sản ở thời điểm này là một bài toán không hề đơn giản, đặc biệt khi giá vàng đang vận động ở vùng đỉnh lịch sử và vẫn chưa xuất hiện tín hiệu dừng lại.

“Tôi cho rằng câu hỏi ‘có nên bán vàng để mua bất động sản hay không’ là một bài toán khó ở thời điểm hiện nay. Trên thị trường thế giới, giá vàng đã vượt mốc 4.700 USD/ounce và trong kịch bản tích cực, hoàn toàn có thể tiến tới ngưỡng 5.000 USD/ounce trong năm nay. Nếu điều đó xảy ra, giá vàng trong nước từ mức khoảng 165 triệu đồng/lượng hiện nay có thể lên tới 170 triệu đồng/lượng”, ông Hiếu nhận định.

TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, với những nhà đầu tư đã nắm giữ vàng nên tiếp tục giữ vàng và không nên chuyển sang bất động sản ở thời điểm hiện tại.

Ở góc độ thuần túy về lợi nhuận, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng: “rõ ràng vàng đang là kênh đầu tư vượt trội. Năm 2025, vàng mang lại mức sinh lời lên tới khoảng 80%, trong khi không có kênh đầu tư nào khác đạt được tỷ lệ tương tự. Ngay cả bất động sản, một kênh đầu tư truyền thống cũng rất khó đạt mức lợi nhuận 30%, chứ chưa nói đến mức sinh lời như vàng. Vì vậy, theo tôi, nếu mục tiêu chính là lợi nhuận, nhà đầu tư không nên bán vàng để chuyển sang bất động sản, mà nên tiếp tục nắm giữ vàng”.

Tuy nhiên, theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, đầu tư không chỉ nhìn vào lợi nhuận mà còn phải cân nhắc yếu tố an toàn và khả năng bảo toàn tài sản trong dài hạn...

Ông Hiếu cho rằng, trên thực tế, chi phí đất đai, xây dựng và xu hướng lãi suất tăng khiến mặt bằng giá nhà khó có thể giảm sâu. Cùng với việc lãi suất trong năm nay dự kiến sẽ tăng chính là một trong những yếu tố tiếp tục đẩy giá bất động sản đi lên. Tuy vậy, mặt bằng giá bất động sản hiện nay đã ở mức rất cao, khiến việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn trở nên khó khăn hơn. Ở thời điểm này, kiếm lời nhanh từ bất động sản không dễ.

Dù vậy, về dài hạn, phân khúc nhà ở vẫn được đánh giá còn dư địa tăng trưởng do nguồn cung chưa đáp ứng đủ nhu cầu thực.

Từ đó, ông đưa ra khuyến nghị khá rõ ràng: “Với những nhà đầu tư đã nắm giữ vàng nên tiếp tục giữ vàng và không nên chuyển sang bất động sản ở thời điểm hiện tại. Ngược lại, với những người đang có tiền nhàn rỗi và chưa đầu tư vào kênh nào, bất động sản vẫn là một lựa chọn đáng cân nhắc cho mục tiêu dài hạn”.

Đâu sẽ là kênh đầu tư hấp dẫn?

Ở góc nhìn vĩ mô hơn, PGS.TS Ngô Trí Long cho biết: “Tôi không bất ngờ khi vàng, bạc, chứng khoán và bất động sản đều tăng mạnh trong năm vừa qua. Theo quan điểm cá nhân tôi, diễn biến này là hoàn toàn dễ hiểu nếu nhìn trong bối cảnh tổng thể của kinh tế và địa chính trị toàn cầu”.

Theo PGS.TS Ngô Trí Long, vàng và bạc luôn là cặp bài trùng trong danh mục phòng vệ. Khi giá vàng được dự báo còn dư địa tăng trưởng lớn, nhà đầu tư không nên vội vã bán hết danh mục để chuyển sang các kênh khác.

“Thực tế cho thấy trong năm 2025, giá vàng tăng khoảng 80%, trong khi bạc tăng tới 140%. Đây là mức tăng rất mạnh, phản ánh vai trò ngày càng rõ nét của bạc như một kênh đầu tư mới, mang lại lợi suất cao trong bối cảnh bất ổn”.

Bên cạnh đó, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, cùng xu hướng các ngân hàng trung ương trên thế giới đẩy mạnh mua vàng dự trữ, đã tạo thêm lực đỡ cho giá kim loại quý.

Theo PGS.TS Ngô Trí Long, trong giai đoạn này, nhà đầu tư ưu tiên ba tiêu chí: an toàn, thanh khoản và tăng trưởng.

“Khi hội tụ đủ ba yếu tố đó, vàng và bạc trở thành lựa chọn ưu tiên, khiến giá liên tục được đẩy lên cao”, ông Long nói.

Bên cạnh đó, tâm lý FOMO cũng đóng vai trò không nhỏ trong việc đẩy nhanh đà tăng giá.

“Thông tin về giá tăng lan rộng, dòng tiền đổ vào càng mạnh, tạo hiệu ứng ‘mua đuổi’, khiến giá vàng và bạc tăng nhanh hơn trong thời gian ngắn”, ông Long nhận định.

Bước sang 2026: vàng tiếp tục biến động mạnh, chứng khoán mở ra cơ hội

TS. Nguyễn Trí Hiếu tiếp tục phân tích bức tranh đầu tư khi bước sang năm 2026, trong đó vàng được dự báo là kênh biến động mạnh nhất.

“Quan sát toàn cảnh các kênh đầu tư bước sang năm 2026, từ chứng khoán, vàng, bất động sản, ngoại tệ, tiền gửi cho tới tài sản số... có thể thấy thị trường vàng được dự báo sẽ là kênh biến động mạnh nhất, theo sau là thị trường chứng khoán”.

Riêng với chứng khoán, ông Hiếu cho rằng, kỳ vọng nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi đang mở ra cơ hội lớn về dòng vốn, song rủi ro vẫn hiện hữu khi những biến số địa chính trị toàn cầu ngày càng khó lường.

“Đặc biệt, thị trường vàng đang trải qua những biến động chưa từng có tiền lệ. Giá vàng thế giới vượt ngưỡng 4.700 USD/ounce, trong khi giá vàng trong nước có thời điểm chạm mốc 165 triệu đồng/lượng - những con số vượt xa mọi dự báo của chỉ hai năm trước.

Theo PGS.TS Ngô Trí Long, mỗi kênh đầu tư đều mang trong mình những mục tiêu riêng biệt, trong đó vàng thường đóng vai trò là công cụ bảo hiểm và phòng ngừa rủi ro trọng yếu.

“Tuy nhiên, một nguyên tắc sống còn khi tham gia vào bất kỳ thị trường nào là không nên chạy theo tin đồn hay tâm lý đám đông. Việc đầu tư cần dựa trên nền tảng nghiệp vụ, chuyên môn vững vàng hoặc phải thông qua sự tư vấn sát sao từ các chuyên gia”, ông Long khuyến cáo.

Về triển vọng giá vàng, ông Long cho rằng, xu hướng tăng vẫn còn mạnh.

“Nhiều dự báo quốc tế cho thấy mức giá có thể chạm ngưỡng 3.500 USD, 4.000 USD thậm chí là 5.000 USD/ounce trong tương lai gần”.

Với chứng khoán, cơ hội lớn nhưng đòi hỏi chọn lọc kỹ lưỡng. Riêng bất động sản, ông Long đánh giá đây là kênh giữ tiền an toàn nhờ tính hữu hạn của đất đai trước nhu cầu ngày càng lớn của con người.”

Ông cũng đưa ra tiêu chí lựa chọn tài sản chất lượng.

“Để thành công, nhà đầu tư cần tìm kiếm những bất động sản được ví như ‘hoa hậu’, tức là những tài sản sở hữu vị trí đắc địa, pháp lý minh bạch, hạ tầng đồng bộ về y tế, giáo dục và đảm bảo an ninh”.

Về chiến lược danh mục, thay vì bán hết vàng để chuyển kênh, nhà đầu tư nên phân bổ hợp lý.

“Vàng và bạc luôn là cặp bài trùng trong danh mục phòng vệ. Khi giá vàng được dự báo còn dư địa tăng trưởng lớn, nhà đầu tư không nên vội vã bán hết danh mục để chuyển sang các kênh khác… Thay vào đó, chiến lược tối ưu là phân bổ lại tỷ trọng: chỉ nên chốt lời một phần khi tài sản đạt đến ngưỡng kỳ vọng hoặc tiệm cận đỉnh để tái đầu tư vào các bất động sản chất lượng cao. Điều này giúp vừa bảo toàn vốn, vừa tận dụng được khả năng sinh lời từ nhiều nguồn mà không vi phạm nguyên tắc "bỏ trứng vào một giỏ"”, ông Long cho hay.

Tâm An