Ông Cheah Cheng Hye
“Khi bạn sở hữu vàng vật chất trong kho hoặc két an toàn ngân hàng, bạn không nợ ai và cũng không ai nợ bạn”, ông Cheah Cheng Hye nói với Bloomberg News trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
Dù không công bố chi tiết hiệu quả đầu tư hay danh mục tài sản của văn phòng gia đình, một nguồn tin tiết lộ với Bloomberg rằng kim loại quý hiện chiếm khoảng 25% danh mục đầu tư trị giá 1,4 tỷ USD của ông Cheah.
Ở tuổi 71, Cheah Cheng Hye – người đã xây dựng Value Partners Group trở thành một công ty quản lý tài sản hàng đầu tại Hong Kong – được xem là trường hợp hiếm hoi trong giới siêu giàu.
Theo Báo cáo Global Family Office 2025 của UBS, tỷ trọng đầu tư trung bình vào vàng và kim loại quý của các văn phòng gia đình toàn cầu trong năm 2024 chỉ vào khoảng 2%.
Tuy vậy, vị tỷ phú này kêu gọi các nhà đầu tư xem xét lại hoàn toàn cách phân bổ tài sản, với công thức mà ông cho là hợp lý hơn trong bối cảnh hiện nay: 60% cổ phiếu, 20% trái phiếu và 20% kim loại quý, trong đó vàng giữ vai trò chủ đạo.
Cuộc phỏng vấn với Bloomberg diễn ra sau làn sóng tăng mạnh của giá vàng năm 2025, khi hàng loạt cú sốc địa chính trị khiến nhà đầu tư toàn cầu tìm đến tài sản trú ẩn. Tuy nhiên, thời điểm đó vẫn trước khi vàng lập kỷ lục mới, lần đầu tiên vượt mốc 5.000 USD/ounce vào ngày 24/1.
Trước cột mốc lịch sử này, Fortune từng nhận định “giao dịch TACO” dưới thời Tổng thống Mỹ Donald Trump đã góp phần đẩy giá vàng tăng cao, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tích cực gom vàng để phòng ngừa rủi ro từ đồng USD. Các nhà phân tích của JPMorgan cũng cảnh báo rằng giá vàng còn dư địa tăng tiếp, nếu nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục rút khỏi trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Đằng sau quyết định gia tăng mạnh tỷ trọng vàng là niềm tin của Cheah rằng hệ thống tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn mà ông gọi là “vault flight” – làn sóng tháo chạy khỏi các hầm tài sản ở nước ngoài...
Với nhóm nhà đầu tư này, vàng vật chất là nơi trú ẩn ưu tiên. Lượng vàng của Cheah hiện được lưu trữ tại kho vàng do chính quyền Hong Kong quản lý tại sân bay, và ông nhấn mạnh rằng tài sản châu Á nên được bảo toàn bằng vàng trong kho, thay vì các hình thức “vàng giấy” hay sản phẩm tài chính tổng hợp.
Quan điểm “không ai nợ bạn điều gì khi bạn tự giữ vàng” phản ánh sự hoài nghi của ông đối với hệ thống tài chính phương Tây, đồng thời thể hiện tư duy bảo toàn tài sản mang tính phòng thủ cao.
Sự chuyển hướng sang vàng của Cheah không chỉ mang tính cá nhân. Sau khi bắt đầu mua vàng từ năm 2008 và tỏ ra không hài lòng với các cơ chế lưu trữ tại phương Tây, ông đã đồng sáng lập quỹ ETF Value Gold vào năm 2010, với toàn bộ vàng vật chất được lưu trữ tại kho ở sân bay Hong Kong. Hiện ông vẫn là nhà đầu tư lớn nhất của quỹ, nắm giữ lượng chứng chỉ trị giá khoảng 1,3 tỷ đô la Hong Kong (tương đương 167 triệu USD).
Bước sang năm 2026, không chỉ vàng mà bạc, đồng và thiếc đều lập đỉnh lịch sử, được hỗ trợ bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nới lỏng chính sách, áp lực chính trị từ chính quyền Tổng thống Donald Trump và những căng thẳng địa chính trị kéo dài.
Bạc – kim loại mà Cheah cũng ưa chuộng – đã tăng gần gấp ba lần trong vòng một năm, vượt xa tốc độ tăng của vàng.
Dù vẫn được xem là “thiểu số” trong giới siêu giàu, quan điểm của Cheah đang dần được chia sẻ bởi nhiều tên tuổi lớn trong ngành tài chính. CEO JPMorgan Jamie Dimon từng thừa nhận việc nắm giữ vàng là “tương đối hợp lý”, trong khi “vua trái phiếu” Jeffrey Gundlach cho rằng vàng đã trở thành một loại tài sản thực sự, không còn dành riêng cho những người bi quan cực đoan hay nhà đầu cơ liều lĩnh...
Anh Mai/Fortune